
2026年2月27日,东莞证券发布了一篇汽车行业的研究报告,报告指出,今年春节假期新能源汽车出行创新高。
报告具体内容如下:
投资要点: 申万汽车行业指数涨跌幅:截至2026年2月26日,申万汽车板块近两周上涨0.72%,跑赢沪深300指数0.56个百分点,在申万31个行业中排名第17名;申万汽车板块从2月初至今上涨3.11%,跑赢沪深300指数2.67个百分点,在申万31个行业中排名第11名;申万汽车板块从2026年初至今上涨3.38%,跑赢沪深300指数1.28个百分点,在申万31个行业中排名第22名。 行业数据跟踪:整车产销方面,根据中汽协的数据,我国1月汽车产量为245万辆,同比持平,环比下降25.7%;汽车销量为243.6万辆,同比下降3.2%,环比下降28.3%;汽车出口68.1万辆,同比增长44.9%,环比下降9.6%。11月汽车经销商库存预警指数为59.40%,同比下降2.90pct,环比增长1.70pct。
近两周部分行业新闻和企业新闻:
(1)中汽协:1月中国品牌乘用车共销售132.9万辆环比下降32.1%;
(2)河南发布2026年汽车以旧换新补贴细则最高补贴2万元;
(3)福建省印发2026年汽车以旧换新实施细则补贴金额最高1.5万元;
(4)今年春节假期新能源汽车出行创新高;
(5)最高法:车载辅助驾驶系统不能代替驾驶人成为驾驶主体;
(6)吉利汽车:以约6312万港元回购384.1万股;
(7)广汽集团内部孵化具身智能机器人公司慧仑科技正式成立;
(8)比亚迪(002594)针对海洋网发布“7年低息”政策;
(9)岚图汽车:将于3月19日以介绍方式于香港联交所上市;
(10)上汽集团(600104):子公司拟设立私募投资基金投向固态电池、芯片国产化等领域。
投资建议:受年初地方补贴尚未正式落地及新车型供给较少等因素影响,1月汽车终端需求阶段性承压,但当前制约因素已迎边际改善:政策端,1月中下旬以来各地陆续启动2026年以旧换新补贴,叠加2月12日市场监管总局发布《汽车行业价格行为合规指南》以规范市场定价秩序,行业发展环境进一步向好;供给端,春节后至车展前各车企将密集推出新车或开启上市预热。在政策利好刺激与新产品周期的双重共振下,预计春节后国内汽车市场需求及销量有望企稳回升。建议关注:
(1)A+H上市并积极拓展海外市场的整车厂:比亚迪
(002594)、赛力斯(601127)
(601127);
(2)智能驾驶配置渗透率提高将带动业绩增量的智能驾驶产业链:福耀玻璃(600660)
(600660)、均胜电子(600699)
(600699);
(3)新能源公交“以旧换新”受益标的:宇通客车(600066)
(600066)。
风险提示:市场竞争加剧风险;汽车产销量不及预期风险;政策推进不及预期风险;原材料价格大幅波动风险;产能出海建设低于预期风险;海外关税与市场政策风险等。
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